O BB Investimentos introduziu um novo preço-alvo para as ações da Ultrapar (UGPA3) para 2024 de R$ 20 e manteve a recomendação neutra.
O analista Daniel Cobucci realizou a mudança após um evento para investidores, no qual a companhia apresentou detalhes da estratégia de cada negócio e a lógica por trás de seu processo de turnaround.
Destaques
• “A companhia passa por um processo de turnaround, até o momento bem-sucedido, redirecionando sua estratégia na Ipiranga, ao mesmo tempo, em que otimiza os resultados das operações da Ultragaz e Ultracargo, que vem apresentado números recordes”.
• “O principal desafio do grupo, em nossa opinião, é a retomada das margens históricas da Ipiranga, dado que Ultragaz e Ultracargo vêm apresentando uma dinâmica bastante favorável de redução de custos, ganhos de margem e crescimento em mercados estratégicos”.
• “No entanto, ainda que Ultragaz e Ultracargo venham aumentando sua participação nos resultados, não vemos gatilhos para o papel mudar seu patamar de múltiplos, o que, em conjunto com o upside limitado em relação ao nosso preço-alvo, justifica nossa recomendação neutra”.