As ações da Tim (TIMS3) e Vivo (VIVT3) estão em um momento positivo após uma melhora das receitas com o segmento móvel, avalia a XP Investimentos.
“O sapo se tornou um príncipe? Nós acreditamos que sim”, escreveram os analistas Bernardo Guttmann e Marco Nardini.
Ambas alcançaram um “impressionante” crescimento da receita acima da inflação. O avanço foi de 10,4% para a Vivo e de 9,7% para a Tim no 2º trimestre de 2023.
“Esses resultados sólidos aumentam a confiança do mercado, com as ações da TIM subindo 24% e as ações da Vivo 17% no acumulado do ano”, lembram Guttmann e Nardini.
Recomendações
Os analistas elevaram o preço-alvo para 2024 de R$ 19 a R$ 21 para a Tim e de R$ 49 para R$ 54 para a Vivo. Os valores implicam em um potencial de valorização de 46% e 29%, respectivamente.
A recomendação de compra para a Tim foi reiterada e para a Vivo elevada de manutenção para compra.
JCP
A XP avalia que a nova legislação que levará ao fim do JCP (Juros Sobre o Capital Próprio) poderá impactar os lucros da Tim e Vivo em 28% e 17%, respetivamente.
Uma saída, contudo, poderá ser a prioridade à recompra de ações como forma de devolver capital aos acionistas.
Em segundo lugar, elas podem optar por optimizar os seus balanços, aproveitando para reduzir o rendimento tributável.
Por fim, a Tim e a Vivo podem decidir reduzir o pagamento de dividendos e reinvestir os fundos no crescimento do negócio.